2024年以来，债市各期限收益率曲线整体下行，上演了一波显著的上涨行情。但下行的过程并不一帆风顺，受央行多次提示长债风险、特别国债等政府债供给预期，以及一系列房地产宽松政策的影响，债市波动逐渐加大。有鉴于此，市场各方对于债市接下来的发展趋势及风险均表示了高度关切。格林基金高洁在近期环球网采访中，对央行连续动作后，债市将往哪个方向演绎，以及债市后续有哪些风险点需要关注等问题，为投资者提供了一些建议。

针对央行的连续降息，高洁表示此举虽然略超预期，但也是对政策利率的合理修正，降息后缓解了银行部分息差压力，为银行体系提供充足的流动性，同时也缓解了目前的流动性的结构性问题，体现央行对后续债券供给以及为经济恢复提供有力支持的决心，市场积压的做多情绪逐步释放。若后续美联储降息落地，年内央行仍有降息空间，后续仍然需要宽松的货币供给、引导利率中枢下行去打破通缩预期，增强经济增长的信心。

对于接下来债市的整体走势，高洁持谨慎乐观态度。她认为，债市下半年更多的货币宽松政策仍在路上，债市走牛趋势不变。在广谱利率下行的背景下，债券投资在整个资产配置中的位置也会越来越重要，需要债券低利率去支持实体经济的恢复，打破旧的预期，才能重塑新的活力。“我们将密切关注央行货币政策的演进对市场的影响，同时重点跟踪财政政策的变化，财政扩张可能是下一阶段主要的经济增长抓手。下半年我们会更加注重对仓位进行积极、灵活的主动管理，继续保持低波动，均衡配置，累积收益的整体策略。”

在谈及债市投资可能面临的风险时，高洁表示，债市在降息后将之前积累的做多情绪充分释放，但近期债市涨幅较快也积累了一定回调的风险，7月之后需要注意。同时下半年仍有几个点需要密切跟踪：第一，货币政策的利好因素落地，短期利多出尽；第二，全年经济目标实现仍有压力，后续财政发力是较为有效的经济增长抓手；第三，后期若汇率持续向好，则其中会蕴含经济向好预期，因此市场风险偏好的变化和对于经济预期的边际变化也应引起重视。

来源:环球网